Gestora tem pré-autorização para emitir Letras de Risco de Seguro e Resseguro (LRS) credito estruturado imobiliário para o mercado de capitais e institucional de seguros de riscos.
Galapagos Capital expandiu suas operações para a carteira de seguros. A empresa financeira, que oferece serviços de gestão de ativos com mais de R$ 23 bilhões sob gestão, está posicionada para diversificar ainda mais as opções de investimento.
A Galapagos Capital já atua em outras áreas, incluindo a estruturação de dívidas e distribuição para o mercado institucional. Com sua entrada nos seguros, a empresa pode oferecer uma gama mais ampla de produtos para seus clientes, incluindo seguros de responsabilidade civil e de acidentes pessoais, entre outros. Com isso, a empresa pode aumentar a diversificação de sua carteira e oferecer ainda mais opções de investimento para os clientes. Além disso, a entrada na carteira de seguros pode trazer uma nova fonte de receita para a empresa.
Desbloqueando Novos Mercados: A Emersão da Galapagos Capital nos Seguros
A Galapagos Capital percebeu uma oportunidade significativa de crescimento no setor de seguros, impulsionada por uma mudança estrutural. A empresa se tornará a primeira gestora independente a releasesar as Letras de Risco de Seguro e Resseguro (LRS), um título de crédito de riscos de seguros estruturada para o mercado de capitais, e que é o segmento de riscos de seguros securitizados voltado para o mercado de capitais. De acordo com Roberto Takatsu, sócio da Galapagos Capital, essa é uma movimentação óbvia, que já está gerando uma demanda forte.
A LRS: Uma Nova Fronteira para os Investidores
A LRS é uma alternativa inovadora para o setor de seguros, semelhante às LCIs e LCAs, que atendem aos mercados imobiliário e do agronegócio, respectivamente. No mercado global, a LRS é conhecida como ‘insurance-linked securities’ (ILS) e alcançou uma carteira de US$ 43,1 bilhões em 2023. O mercado de seguros opera diluindo os riscos de sinistros entre diversas partes. No Brasil, esse papel estava restrito às resseguradoras, que absorviam uma parte do risco das seguradoras, sem terem ninguém para redistribuir o seu próprio risco. Em 2022, a Superintendência de Seguros Privados (Susep) autorizou a criação desse novo mercado. No entanto, as primeiras autorizações foram emitidas em dezembro deste ano – a primeira a receber foi a resseguradora IRB(Re).
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Conquistando Novos Territórios: A Abertura do Mercado de Capitais
Para entrar nesse novo mercado, a Galapagos recebeu uma pré-autorização da Susep para operar como Sociedade Seguradora de Propósito Específico (SSPE), montou uma nova estrutura internamente e contratou uma equipe para trabalhar com a LRS – como a Susep é uma autarquia pública, a gestora aguarda a formalização da autorização ser publicada no Diário Oficial. Até 2022, só era possível repassar riscos dentro do mercado de seguros. Agora, os investidores e o mercado de capitais poderão acessar esse mercado.
Metas Ambiciosas: Alcançar R$ 3 Bilhões em Emissões
A expectativa da Galapagos é lançar a sua primeira LRS já no início de 2025. A meta é alcançar até R$ 3 bilhões em emissões no primeiro ano. Para isso, a gestora iniciou diálogo com as principais seguradoras e resseguradoras do País. O prazo dos títulos pode chegar a 10 anos. A Galapagos pretende vender os primeiros títulos a gestores de crédito, fundos de previdência e fundos de pensão. Em um segundo momento, os multi family offices serão o público-alvo. A expectativa é que os primeiros títulos tenham duração mais curta, de 12 meses a 18 meses, e sejam precificados entre CDI+1,5% e CDI+4%, dependendo do risco da empresa, competindo com as debêntures pelo bolso do investidor.
A Competência dos Títulos de Riscos
O mercado global registou um retorno médio anual de 12% para esses títulos, enquanto as Treasuries pagaram de 5% a 6% ao ano. O potencial da LRS reside exatamente em atuar em segmentos de demanda mais restrita, como catástrofes, agro e garantia financeira, áreas que apresentam grande sinergia com o mercado de capitais. Para as seguradoras, as LRS representam uma oportunidade para diversificar os seus riscos, melhorando a sua eficiência no gerenciamento dos riscos.
Fonte: @ NEO FEED
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